글로벌 금리 상승과 경제에 미치는 영향
통화 정책의 내러티브가 크게 바뀌었습니다. 핵심 이야기는 금리 상승이며, 그 정점은 아직 펼쳐지지 않았습니다. 금리는 여전히 글로벌 경제의 건전성과 방향을 결정하는 중요한 요소입니다.
금리 상승 미국이 주도권을 잡다
미국 연방준비제도이사회는 기준금리를 공격적으로 인상해 왔으며, 현재 기준금리는 5.5%에 달합니다. 이는 2008년 금융 위기 당시 유지되었던 금리 수준을 넘어선 것입니다. 2020년 이후 11번의 금리 인상과 6월에 발표될 것으로 예상되는 긴축 통화 정책으로 인해 미국이 글로벌 경제 동향의 분위기를 주도하고 있음이 분명해졌습니다.
채권과 기업 수익률
미국 1년 만기 채권 수익률은 5.382%로 많은 투자자에게 꿈의 금리입니다. 간단히 말해 미국에 본사를 둔 기업의 수익률은 5.4%에 해당합니다. 6월 인플레이션이 3%로 급락하여 핵심 인플레이션율인 4.8%를 훨씬 밑도는 등 경제 흐름은 낙관적입니다.
한국 시나리오
태평양 건너편에 있는 한국의 1년 만기 정기예금 금리는 3.5%에서 4% 사이를 오가고 있습니다. 한국은행은 기준금리를 유지하여 4회 연속 동결했습니다. 이번 조치로 미국과의 금리 격차는 2%로 사상 최대를 기록했습니다. 그러나 한국 경제는 2.7%의 표준 인플레이션율을 유지하고 있습니다.
유럽연합과 일본, 긴축 대열에 합류하다
미국의 추세를 반영하여 유럽연합은 기준금리를 9회 연속 인상하여 4.25%에 도달했습니다. 일본 역시 기준금리를 50bp 인상하며 사실상의 통화 긴축에 나섰습니다. 우에다 일본은행 총재는 일본의 양호한 성장률과 인플레이션을 고려할 때 금리 정책의 유연성을 약속했습니다.
경제 전망 IMF 전망과 중국 요인
국제통화기금(IMF)은 한국을 제외하고는 낙관적인 경제 성장 전망을 내놓고 있습니다. 이러한 전망 가운데 중국의 성장 둔화가 우려되는 상황입니다. 중국의 성장은 한국과 대만을 비롯한 역내 무역 파트너들에게 잠재적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
경제적 도전과 부채
한국은 미묘한 상황에 처해 있습니다. 비상경제금융회의를 개최했음에도 불구하고 한국은 낮은 경제 성장률과 임박한 부동산 폭락으로 어려움을 겪고 있습니다. 아이러니하게도 한국은 대출 규제를 강화하는 대신 완화하고 있어 세계적인 추세와 모순됩니다.
그럼에도 불구하고 한국은행은 가계부채의 위험성을 지속적으로 지적하고 있습니다. 한국은행은 가계부채가 기업부채를 추월하는 것에 대해 우려를 표명하고 있습니다.
볼커식 금리 인상, 과연 가능할까?
경제의 복잡성을 고려할 때 볼커식 금리 인상이 가능할까요? 변동하는 시장 상황 속에서 안정을 가져올 수 있는 강력하고 지속적인 정책이 이 어려운 시기에 핵심이 될 수 있습니다. 전 세계가 금리 상승과 그 경제적 영향에 대해 고심하고 있는 지금, 이러한 복잡한 상황을 이해하는 것은 매우 중요합니다.
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